(1)譜瑞-KY(4966)受惠解析度提高,下游客戶積極準備升級eDP,將有利於譜瑞-KY鞏固市占率並提高平均單價eDP,另外,譜瑞-KY的eDP時序控制器和SIPI源極驅動器已成功切入筆電市場,且大中華面板市場市占率提高,也將成為2018年重要營運動能,譜瑞-KY今股價在營運樂觀下,一度大漲逾4%。


譜瑞-KY為eDP時序控制器領導供應商,因為產品設計完整而主掌高端eDP市場,為解析度提高趨勢的受惠者,因下游客戶目前正準備升級至eDP的1.3和1.4版本,所以不僅有利於譜瑞-KY鞏固市占率,更能提高平均單價。


由於譜瑞-KY的美系客戶對第三代PCle redriver(驅動器)反應良好,譜瑞-KY目標在於2020年在伺服器市場取得30%的市占率,且譜瑞-KY的設計進度超過同業,據悉,競爭者之一並未通過認證且進度落後,另外一家競爭者似乎無法推出下一代產品,此情況有利於譜瑞-KY確保目前為新一代PCle redriver/retimer(重定時器)之領導廠商地位或者是初期供應商,加上其產品具有延遲較低、耗電較少的優勢。


譜瑞-KY目前eDP時序控制器和SIPI源極驅動器搭售已經成功切入筆電市場,且大中華面板市場市占率提高,預估SIPI源極驅動器業務明年將成長50%以上,可望扮演譜瑞-KY在2018年重要營運動能之一。


譜瑞-KY長線可望見到高速介面需求成長、eDP升級、SIPI業務強勁,因此,法人表示,譜瑞-KY在伺服器市場PCle市占率擴大的潛力提供其在2019~2020年營收和獲利的成長空間,將其目標價由620元調升到700元。


(2)盤中熱門股之重點精選:

1.日月光 (2311) :11月營收三增、昨夜ADR小漲,不理外資持續賣超,早盤逆漲逾2.5%,收復5日線、月線。


2.久元 (6261) :與宏齊攜手搶進電子標籤,月出貨量倍增至4千萬片,激勵今早股價逆漲逾2%。


3.漢磊 (3707) :昨獲外資、投信聯手買超178張,帶動早盤股價逆漲逾3%。


4.豐達科 (3004) :昨外資轉買超59張,激勵今早股價逆漲逾2.5%。


5.開發金 (2883) :前11月稅後獲利突破百億元,年成長近9成,股價漲逾3%。


6.宏齊 (6168) :搭檔久元攻電子標籤,並拚營運轉型,預期明年平均毛利率將優於今年,早盤漲逾3%。


7.達興 (5234) :預估今年全年營收、獲利可望雙雙創下新高紀錄,早盤漲逾6%。


8.劍麟 (2228) :11月營收月增逾1成,營運維持穩定表現,早盤漲近8%。


9.利奇 (1517) :11月營收月增32.33%、年增21.71%,早盤漲逾2%。


10.元太 (8069) :11月營收月減22.5%、年減5.7%,下探近9個月低點,減幅大於預期,早盤跌逾4.5%。


11.貿聯-KY (3665) :11月營收翻倍寫新高,本土法人偏多,股價持續上攀,早盤漲幅逾5%。


12.百和-KY (8404) :受惠緹花網布加入,本季營收表現優於去年同期,股價已站回5日、10日及月線,早盤漲幅逾2%。


13.美利達 (9914) :電動自行車歐美市場暢旺,11月營收回神,股價於120元附近形成支撐,上漲2%。


14.和碩 (4938) :11月營收雙降,Q4旺季恐不妙,股價漲勢中止,早盤下滑逾2%。


15.映泰 (2399) :上月營收月增2成,挖礦潮回溫營運看升,早盤股價反彈逾3%。


16.維田 (6570) :蜜月行情續發酵,早盤修正後,再上攻逾4%。


17.信昌化 (4725) :11月營收雙升,明年H1前動能足,昨獲外資買超1824張帶動股價強拉漲停,早盤衝高遇壓,漲幅收斂至1.2%。


18.精華 (1565) :外資看好明年可望大賺逾4個股本,獲投信連13日買超542張,早盤大漲4%,一舉收復5日線及月線。


19.卓越 (2496) :11月營收寫歷史次高,前11月營收年增3.53倍,早盤急拉大漲逾4%,逼近170元及季線。


20.全新 (2455) :11月每股盈餘0.21元,Q4營收看升,惟近期股價連番大漲遭列警示股,早盤隨台股走弱,拉回約2%。


21.志聖 (2467) :11月訂單創高,明年營運更旺,股價漲約0.6元。


22.胡連 (6279) :11月營收月增18.7%,連4月成長,也創下今年單月新高,股價漲1.5元。


23.燿華 (2367) :11月營收再創高,年增69.7%,前11月營收年增41.01%,外資昨買超2903張,股價漲逾4%。


24.欣興 (3037) :11月營收年增13.42%,外資昨日轉買超913張,股價漲逾6.5%。


25.亞光 (3019) :短線股價跌多,惟外資仍偏多買超相挺,今早多頭回神,放量強漲逾6%。

(3)智原(3035)持續優化產品組合,布局利基型產品,營運漸入佳境,第四季儘管ASIC(客製化晶片)進入傳統淡季,但因IP、NRE持續穩定成長,支撐毛利率表現,可望持穩逾50%大關,今股價大漲逾3.5%,收復60元大關,股價最高達62.3元,扮演台股逆勢抗跌指標。


第四季智原受惠IP、NRE比重將攀升,剛好彌補在ASIC因淡季因素的衰退,且IP、NRE具有高毛利優勢,因此,第四季單季毛利率將進一步上揚。


智原近來營運轉向利基型產品布局,在ASIC方面,瞄準具有高毛利率、穩定性佳、營收貢獻穩定以及生命週期長的產品,領域包括療、車用、POS、GPS、航空、智慧電表與機器人、IOT與雲端等,目前智原在利基型ASIC收入已達50%比重,明年比重可望再進一步提升,規模持續放大。


(4)IC載板廠欣興 (3037) 近期利多頻傳,先前傳出喜迎蘋果軟硬結合板(RFPCB)急轉大單,今日再獲分析師看好將成為iPhone新機種主要RFPCB供應商,明年營運動能增溫。受利多激勵,欣興股價今日開高走高、一度攻鎖漲停,終場大漲9.27%至17.1元。


欣興今日成交量達6萬1365張,除較昨日1萬433張暴增4.88倍,亦創下2015年5月29日以來逾2年半新高。觀察法人動向,三大法人上周偏空操作欣興,合計賣超達1萬4055張,但昨日轉為買超865張。


凱基投顧分析師郭明錤今日出具最新報告,認為蘋果明年下半年推出的新款iPhone電池容量將提升,有利於單價提升,同時也將帶動電池軟硬結合板需求,預估出貨估年增35~40%、平均單價提升15~25%,帶動產值將年增4~5成。


郭明錤認為,台廠燿華、華通、欣興將成為新款iPhone受益廠商。其中,欣興今年已是所有新款iPhone的電池軟硬結合板供應商,因具產能優勢,預期明年仍將持續供應iPhone新機種,其中一款新機型可望取得45~55%供應訂單,明年營運動能將獲顯著挹注。


同時,蘋果iPhone X上市後傳出天氣寒冷時會出現螢幕失靈災情,南韓媒體指稱是韓廠Interflex供應的軟硬結合板出包,該廠已停產配合調查,而市場先前已盛傳蘋果已緊急將訂單轉給欣興,取得超過7成訂單。欣興對此不做任何評論。


欣興2017年11月自結合併營收62.24億元,雖月減2.84%、仍年增達13.42%,續處歷史高檔。累計1~11月合併營收587.6億元,年增2.71%。法人認為,欣興受惠於美系客戶新機放量拉貨,類載板(SLP)出貨增加帶動營收動能增溫,表現符合預期。