世事難料，更別說是變幻莫測的資本市場。美股波動率的強勢回歸讓一度「閉著眼睛就能賺錢」的做空 VIX 策略頃刻之間如大廈傾倒。覆巢無完卵，大到知名投行、對沖基金，小到散戶，都在這場「事故」中落得個百孔千瘡。周二，美國網上社區 Reddit 上，一位用戶名為 Lilkanna 的 XIV 交易員發帖子訴說了自己的辛酸經歷：一夜之間損失 400 萬美元，這是他三年的收入，以及一些信任他的投資者的錢。XIV ETN(交易所交易單據)是一種流行的做空 Cboe 標普 500 波動率指數 (VIX) 的方式。去年，市場波動率平靜地如同一潭死水，素有「恐慌指數」之稱的 VIX 大部分時候徘徊於歷史低位，這也使得通過 XIV 做空 VIX 成為 2017 年「最為擁擠」、號稱穩賺不賠的交易。但就在周一，隨著美股崩盤，市場波動率飆升，VIX 波動率指數一度激漲 115.60%。與此同時，作為反向指標的 XIV 在盤後暴跌 87%，儼然成了交易員唯恐避之不及的滑鐵盧，市場上演一場集體割肉出逃的戲碼。
