(1)DRAM廠南亞科(2408)即將於明日下午召開法說會,第一季受惠DRAM市況熱絡,本業獲利續旺,第二季隨著DRAM價格持續穩健,營運仍看好。南亞科股價今在90元以上高檔震盪。


南亞科今年首季合併營收187.97億元,季增10.7%,年增53.6%,受惠DRAM價格走揚,法人看好南亞科首季毛利率將達50%以上,本業獲利續攀高,惟略受到匯損影響,預估南亞科單季EPS約為2.4元。


由於南亞科去年第四季處分美光持股收益大進補,單季EPS高達7.42元新高。上季財報則將全數反映本業狀況。


第一季DRAM市場仍然淡季不淡,包括標準型、伺服器、行動式、利基型等DRAM價格全面上漲,展望第二季受惠於資料中心及伺服器對DRAM需求持續強勁,預計市場仍供不應求,價格有機會持續小漲,法人看好南亞科第二季營運可望比第一季更佳。南亞科上周股價震盪收高,重新挑戰月線關卡。


(2)盤中熱門股之重點精選:

1.吉茂(1587):掛牌首日,早盤漲逾20%。


2.其陽(3564):買盤點火,早盤一度急攻漲停。


3.台達化(1309):油價竄升,遠東區塑化行情漲勢加溫,早盤獲買盤進駐,帶動股價急漲4%,強攻季線與半年線。


4.技嘉(2376):高階顯卡缺口補齊,供需轉趨健康,電競類股降溫,股價走衰逾3%。


5.撼訊(6150):挖礦熱退燒,顯卡Q2保守,股價連2日遭摜壓重挫,早盤續跌逾8%。


6.聯發科(2454):Q2可望季增雙位數,推升早盤走揚逾2%,站上所有短均。


7.旺宏(2337):今年營運可望季季揚,惟法人上周賣超近1.5萬張,早盤賣壓沉重,股價下滑逾2%。


8.豐泰(9910):受惠Nike攻市占,Q2穩定成長,股價突破盤整區間,漲幅逼近7%。


9.麗嬰房(2911):兩岸體驗店拓展+提升電商占比,股價成功突破前高,創下逾一年半高點。


10.威盛(2388):外資連4日買超2672張,惟晨盤上攻無力,股價下跌逾3%。


11.青雲(5386):記憶體大單靠一段落,3月營收恐跳水,早盤股價下滑逾4%。


12.長虹(5534):與宏盛推新建案潛銷熱,外資轉為買超,股價小揚持穩短均之上。


13.中石化(1314):預估上半年本業獲利表現樂觀,連五日獲外資買超6091張,早盤價量俱揚大漲5%,站上逾1個月高點。


14.中纖(1718):獲外資連續加碼力挺,早盤帶量反彈2%,站回10元票面。


15.無敵(8201):雲端+車用,力拚明年轉盈,股價高檔休息後再出發,早盤上漲3%以上。


16.VHQ-KY(4803):在手訂單能見度拉長至2019年H1,收購木星時代股權Q2開始貢獻,早盤漲逾4%。


17.瑞祺電通(6416):鴻海集團旗下小金雞回台上市,早盤漲幅逾50%。


(3)台積電(2330)法說會將於本周四(19日)登場,第一季業績符合預期,法人關注第二季營運展望,預期第二季營收與第一季相去不遠,估比第一季小增或小減。上周五台積電ADR下跌2.7%,台積電今股價開

低1.5元至243元。


台積電法說會本周四登場,外資圈關注智慧手機拉貨狀況、先進製程進度,以及第二季營運展望等三大焦點。第一季隨著加密貨幣挖礦晶片代工需求強勁,台積電以美元計營收符合預期,但受到新台幣升值影響,台積公司首季營收以新台幣計價為2,480.79億元,季減約10.6%。


台積公司預期,今年合併營收將年增10%至15%,上半年合併營收年增率可達15%,扣除第一季實績後,第二季營收預估比第一季小幅成長。


部分外資預期,台積電本季營收將比上季小幅成長,將季增1%至3%,半導體廣泛應用是主要力道。惟部分外資認為,台積電來自ASIC與手機動能可能不如預期,第二季營收估比上季小減1~2%。


外資近十個交易日賣超台積電近4萬張。台積電ADR上周五收42.65美元,下跌1.2美元或2.74%,折合台幣每股約249.94元。


(4)VHQ-KY(4803)延續上周五漲停強勢表現,今天盤中再度大漲逾6%。由於大陸電影票房躍居世界龍頭,華語電影的需求大增,VHQ來自於騰訊娛樂,阿里巴巴影業等客戶的擴大釋單,帶動公司的接單能見度已經拉長到2020年,股價跟著水漲船高,今天盤中創下15個月來新高。


根據Indiewires報導,2018年第1季大陸電影整體票房收入達31.7億美元,已經正式超越美國加上加拿大的28.5億美元北美市場,顯示大陸電影市場規模持續擴大。VHQ也計畫往上延伸公司的發展策略,第2季完成收購網劇製作公司木星時代公司,讓公司接單延伸到電視劇業務並自第2季開始貢獻營收獲利。


另一方面,近期大陸及香港的電影相關個股的股價火燙,本益比達到30~35倍,而VHQ去年大賺一個資本額,今年第1季單季營收創高,法人估計單季獲利有機會同步拚高,全年每股盈餘有機會上看18元。在台股許多個股基期已高情況下,產業前景佳、低本益比的VHQ近期開始出現補漲表現。


(5)美律(2439)第一季營收43.49億元,相較去年第四季大幅衰減57.8%,年減少3.55%,

美律首季營收相較去年第四季呈現大幅衰退,主要是因為去年第四季有認列處分康控-KY持股的業外收入,加上首季本來就為傳統淡季,美律今股價下挫,跌幅逾1.5%,失守5日線,目前已經跌破所有均線,股價也寫下波段新低。


美律首季營收大幅季減少57.8%,主要就是因去年第四季有處分康控-KY的業外收入,而第一季也為傳統淡季,法人指出,美律第一季受到iPhone出貨季減壓抑Speaker Box出貨動能,整體來說,第一季終端需求淡季持續對耳機放緩拉貨,加上客戶對產品砍價, 法人認為受到生產規模下滑,耳機與手機客戶下砍出貨價格,預估第一季獲利恐季下滑逾九成。


美律去年在蘋果iPhone揚聲器與受話器業務去年見到成效,目前iPhone供貨比重約8~10%,實際上去年已出貨兩款機種,法人預估,今年美律會再新增一款,也就是說,美律在蘋果下半年三款產品皆有供貨揚聲器,而兩款OLED產品亦有供貨受話器,且受話器比重應可高達40%,預估下半年手機揚聲器營收可較2017年下半年成長40%,將是美律今年唯一可見的營運亮點。


美律將在4月30日舉辦法人說明會,屆時將公布第一季獲利成績。


(6)豐泰(9910)首季營收148.21億元,年增9.08%;稅後淨利7.63億元,EPS1.14元,雖與去年同期持平。不過,法人看好隨著NIKE新品銷售升溫,豐泰首季出貨量達2,680萬雙,年增10.3%,第2季出貨目標可望優於首季表現,有機會推升上半年整體營收大幅成長。


在業績題材發威下,豐泰今日早盤股價最高曾衝上140元、大漲7元,漲幅逼近5%;目前盤中漲幅仍維持在4%以上,總成交量已破千張。


豐泰自結3月合併營業利益4.83億元,第一季合併營業利益11.79億元;3月合併稅前淨利5.23億元,第一季合併稅前淨利12.60億元;今年首季合併稅後淨利8.37億元,歸屬於母公司業主淨利7.63億元,每股盈餘1.14元。


(7)生華科(6492)CX-4945啟動新適應症臨床,搶皮膚癌商機,由於短線漲多,累積不少賣壓,今日股價開低走低,盤中最低曾探至111.5元,跌幅超過8.5%。


生華科開發中新藥CX-4945,今日在美國正式啟動一項健康受試者臨床試驗,將應用在皮膚癌新適應症-基底細胞瘤的人體臨床試驗設計上,臨床規劃於今年下半年啟動。


據美國市場諮詢機構TMR的統計,2016年基底細胞瘤的全球治療商機為46.6億美元,預測到2025年可望達到101億美元。然而有近一成的基底細胞瘤患者,因為惡化無法手術切除或放射線治療,需接受標靶藥物治療。目前市場上的兩個標靶藥物分別為Erivedge(Vismodegib)和Odomzo(Sonidegib),臨床上大約使用六到七個月就會產生抗藥性,病人將面臨無藥可用的情況。


(8)智原(3035)今年在特殊應用晶片(ASIC)及委託設計(NRE)等接單狀況樂觀,營運表現預計將更勝去年,且第二季起揮別產業淡季,包括AI(人工智慧)、挖礦機訂單將陸續開始出貨,營運將相較首季明顯回溫,智原今股價逆勢強彈,漲幅逾2.5%,挑戰站回季線。


智原今年在ASIC、NRE等接單狀況樂觀,且多以生命週期長的為主,一旦進入量產,將更有利於公司毛利率以及長線營運,目前時序進入第二季,智原目前28奈米加密貨幣挖礦運算ASIC已完成設計定案,預計將在第二季進入量產,除挖礦商機外,至智原在AI、5G基地台等也都積極布局,其FPGA-to-ASIC(可程式邏輯閘陣列轉入特殊應用晶片)解決方案已成功完成多項人工智慧(AI)相關ASIC專案,屆時將扮演另一股營運動能。


智原預計在4月27日舉辦法人說明會,屆時將公布第一季財報表現,且也會對第二季以及今年展望發布更明確的說明。


(9)中東局勢緊張,且石油輸出國組織(OPEC)上月產量下滑,推升國際油價走高,乙烯、丙烯分別上漲2.23%、2.87%,根據Platts最新報價,乙烯每噸1375美元、丙烯每噸1075美元,惟丁二烯

走跌3.62%、每噸來到1330美元。


而SM(苯乙烯)亦小漲1.18%,每噸1369美元,下游PS(聚苯乙烯)、ABS(丙烯睛-丁二烯-苯乙烯)也挾著SM原料漲勢、需求延續雙重因素撐腰,推升台達化(1309)今(16)日盤中揚升4.8%、國喬(1312)股價來到32.8元亦創下短波新高。


Platts報導指出,第二季起,SM需求大增,加上國際間多條產線進入歲修,導致市場對5月份供應短缺的擔憂加劇,預估5月份報價預估落在1360-1375美元,且需求將延續至6月份。


而SM為PS、ABS原料,SM這個月初以來報價持穩每噸1300美元之上,亦有助於支撐PS、ABS報價,這對於國喬、台達化營運也添利多,台達化PS相關合計達七成。國喬SM及衍生物占營收比重約65%、ABS占營收比重約20%,產能方面,國喬台灣廠SM年產能為37萬噸、ABS年產能12萬噸、PS年產能6萬噸;持股三成的大陸鎮江奇美廠ABS年產能75萬噸、PS年產能54萬噸。


(10)智易(3596)揮別第一季淡季,第二季起歐洲訂單開始出貨,營運將出現明顯回溫,今股價帶量走揚,盤中漲幅達3.5%,午盤成交量逾6000張,目前股價站穩所有均線。


智易1月受到STB(數位機上盒)產品出貨大增,使得元月營收淡季不淡,但2、3月拉貨力道轉弱,首季營收營收47.87億元,較去年第4季下滑,展望第2季,法人指出,智易針對歐洲整合性產品新標案將會出貨,歐洲電信商的IAD標案已開花結果,預計自第二季起量產,歐、美國家佈建PON持續以穩健的速度成長,帶動營收持續上揚,加上WiFi新品今年也將進一步放大,有機搭配搭配幾個IAD新案子一同出貨,整體營運可望從第2季開始走強。


智易3月合併營收15.36億元,相較2月成長17.61%、年增9.39%,累計今年第1季營收47.87億元,年增率0.71%。