美國商務部向中興通訊(ZTE)下達出口權禁令,美國光通訊及設備廠16日股價暴跌,穩懋(3105)、聯亞(3081)及聯鈞(3450)營運恐受到牽動。法人指出,本次禁令,光通訊股衝擊最大,股價保守因應,功率放大器(PA)影響較小,穩懋及宏捷科(8086)衝擊有限。


法人指出,此次禁令對兩岸光通訊產業景氣要保守以待,而砷化鎵代工廠穩懋將於下周一(23日)召開線上法說會,其5G布局為觀察重心,其餘光通訊概念股也將陸續公布財報,將是市場風向球。


美光通訊及設備大廠股價受到利空衝擊股價大跌,其中,中興貢獻Acacia Communications營收比重最大,該股股價狂跌35.97%至25.63美元,市值蒸發超過三分之一;Oclaro股價亦暴跌15.18%至7.99美元,Inphi下跌5.96%至30.795美元,Lumentum下跌9.06%至58.48美元,Finisar下跌達4.05%至15.62美元。


統一投顧董事長黎方國表示,中興通訊本次遭制裁時間長達7年,影響層面大,因為光通訊目前才步入景氣復甦期,加上現階段正值中、美貿易角力期間,產業供需影響性將更難判斷,因此要對光通訊產業與個股持保守態度。


黎方國說,儘管日前美國光通訊廠商認為產業最壞情況已過,且聯亞、聯鈞法說時相繼表示,GPON需求已回升至過去高峰的50~70%,EML庫存已去化,需求逐漸回溫,10G PON目前需求量雖少,但每月需求仍達50萬顆等…景氣回升訊號出現。


然此次新制裁措施距離上次的時間約2年,高階產品仍需仰賴美國廠商供應,對產業的影響性約在2~3個月後浮現,將衝擊台廠獲利與評價。


此外,在PA方面,黎方國指出,中興通訊去年手機銷售量約4,092萬支,年衰退超過25%,對手機的PA影響性對台廠而言非常小;以電信設備角度觀察,電信設備電信市佔率是華為、Ericsson與Nokia共佔75%的市場,而中興通訊約10~15%,以穩懋營收比重基礎建設約佔10~15%,因此預估僅會影響穩懋營收1~2%,宏捷科則無光通訊相關營收比重,預期沒有任何影響。